بجامه كروهات
11-11-2006, 06:53 PM
لمن يسأل عن السيولة: هذه هي السيولة المفقودة.
--------------------------------------------------------------------------------
لمن يتساءل عن نقص السيولة في السوق،
عليه أن يضع في اعتباره ما يلي:
1- سيولة الشركات التي كانت تستثمر في السوق بأموال الشركة بدون ضابط ولا رابط،
وهذه السيولة خرجت من السوق خلال المهلة التي حددتها لها الهيئة،
ولن تعود للسوق مرة أخرى.
ومن يقول أنها يمكن أن تعود إذا تم السماح للشركات بشراء أسهمها عليه أن لا يتعجل.
فهذا الأمر مقيد بضوابط نظامية ومحاسبية لن تتيح لمعظم الشركات شراء أسهمها أهمها أن ينص نظامها الأساسي على الإستثمار في الأوراق المالية وهذا الأمر غير متوفر لمعظم الشركات، ومنها القيود المحاسبية، ولنا في سوق الإمارات عبرة ... فقرار السماح صدر عندهم منذ عام ولم تقم أي شركة بشراء سهم واحد من أسهمها وعلى رأسها إعمار.
2-نقص السيولة الموجهة للصناديق البنكية وتناقص أصول صناديق البنوك بسبب سحوبات المواطنين وعزوفهم عن شراء وحدات الصناديق بعد الخسائر التي تعرضت لها.
وهذه سيولة مفقودة لن تعود في المدى المنظور.
3- سيولة صغار المستثمرين التي تم تعليقها منذ الإنهيار أو أثناء الإرتدادات الأكروباتية بعد الإنهيار.
وهذه السيولة تم تعليقها بأسعار عالية في أسهم فقد بعضها أكثر من 50 % من قيمته.
هذا معناه تناقص قدرة صغار المستثمرين على ضخ السيولة إلى السوق.
4- سيولة تم تحولها إلى الأسهم الجديدة التي تم طرحها وتداولها في السوق مثل إعمار والبحر الأحمر.أي أن السيولة المتاحة أصيحت تتوزع على عدد أكبر من الشركات.
5- السيولة العازفة ( التي أعطت السوق ظهرها ) ويمكن تصنيفها كالتالي:
أ- سيولة أفراد خرجوا بأرباح مجزية وانتهت ( اللعبة ) بالنسبة لهم، واتجهوا إلى استثمارات أخرى ذات مخاطر أقل.( وربما أبقوا حد أدنى من أرباحهم في السوق )
ب- سيولة من خرج برأس ماله أو أقل الخسائر ( وقال توبة ... ما أعيدها )
ج - سيولة مؤسسات إستثمارية عائلية أو شخصية، ومستثمرين محترفين ( أهل سوق ) وهؤلاء جنوا أرباح مهولة من طفرة الأسهم ، وبالنسبة لهم أنهى السوق دورة صاعدة.
هؤلاء ليس من السهولة تقدير متى وفي أي مستوى سعري ولأي مدى يمكن أن يعاودوا ضخ استثماراتهم في السوق.
الآن ....
هل يمكننا تقدير ما هي السيولة المتاحة للسوق في الظروف الراهنة
هذه اجتهادات آمل أن تثريها مداخلات الإخوان وفيهم من هم أهل خبرة واختصاص ومعرفة ببواطن الأمور،
وللجميع تحياتي.
--------------------------------------------------------------------------------
لمن يتساءل عن نقص السيولة في السوق،
عليه أن يضع في اعتباره ما يلي:
1- سيولة الشركات التي كانت تستثمر في السوق بأموال الشركة بدون ضابط ولا رابط،
وهذه السيولة خرجت من السوق خلال المهلة التي حددتها لها الهيئة،
ولن تعود للسوق مرة أخرى.
ومن يقول أنها يمكن أن تعود إذا تم السماح للشركات بشراء أسهمها عليه أن لا يتعجل.
فهذا الأمر مقيد بضوابط نظامية ومحاسبية لن تتيح لمعظم الشركات شراء أسهمها أهمها أن ينص نظامها الأساسي على الإستثمار في الأوراق المالية وهذا الأمر غير متوفر لمعظم الشركات، ومنها القيود المحاسبية، ولنا في سوق الإمارات عبرة ... فقرار السماح صدر عندهم منذ عام ولم تقم أي شركة بشراء سهم واحد من أسهمها وعلى رأسها إعمار.
2-نقص السيولة الموجهة للصناديق البنكية وتناقص أصول صناديق البنوك بسبب سحوبات المواطنين وعزوفهم عن شراء وحدات الصناديق بعد الخسائر التي تعرضت لها.
وهذه سيولة مفقودة لن تعود في المدى المنظور.
3- سيولة صغار المستثمرين التي تم تعليقها منذ الإنهيار أو أثناء الإرتدادات الأكروباتية بعد الإنهيار.
وهذه السيولة تم تعليقها بأسعار عالية في أسهم فقد بعضها أكثر من 50 % من قيمته.
هذا معناه تناقص قدرة صغار المستثمرين على ضخ السيولة إلى السوق.
4- سيولة تم تحولها إلى الأسهم الجديدة التي تم طرحها وتداولها في السوق مثل إعمار والبحر الأحمر.أي أن السيولة المتاحة أصيحت تتوزع على عدد أكبر من الشركات.
5- السيولة العازفة ( التي أعطت السوق ظهرها ) ويمكن تصنيفها كالتالي:
أ- سيولة أفراد خرجوا بأرباح مجزية وانتهت ( اللعبة ) بالنسبة لهم، واتجهوا إلى استثمارات أخرى ذات مخاطر أقل.( وربما أبقوا حد أدنى من أرباحهم في السوق )
ب- سيولة من خرج برأس ماله أو أقل الخسائر ( وقال توبة ... ما أعيدها )
ج - سيولة مؤسسات إستثمارية عائلية أو شخصية، ومستثمرين محترفين ( أهل سوق ) وهؤلاء جنوا أرباح مهولة من طفرة الأسهم ، وبالنسبة لهم أنهى السوق دورة صاعدة.
هؤلاء ليس من السهولة تقدير متى وفي أي مستوى سعري ولأي مدى يمكن أن يعاودوا ضخ استثماراتهم في السوق.
الآن ....
هل يمكننا تقدير ما هي السيولة المتاحة للسوق في الظروف الراهنة
هذه اجتهادات آمل أن تثريها مداخلات الإخوان وفيهم من هم أهل خبرة واختصاص ومعرفة ببواطن الأمور،
وللجميع تحياتي.